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[股市360]天山生物释疑深交所问询函 大象广告未来将获资本助力

2018-05-16 16:53编辑:盛美传扬人气:


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摘要 【天山生物释疑深交所问询函 大象广告未来将获资本助力】9月5日晚,天山生物披露了深交所出具的《关于对新疆天山畜牧生物工程股份有限公司的重组问询函》回复,公司方面就大象广告财务数据与新三板系统披露差异、现金购买资产部分资金来源和预估值计算等方面做出了回复,解答了交易所及投资者对于此次并购重组的疑问。(中国证券网)

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  9月5日晚,天山生物披露了深交所出具的《关于对新疆天山畜牧生物工程股份有限公司的重组问询函》回复,公司方面就大象广告财务数据与新三板系统披露差异、现金购买资产部分资金来源和预估值计算等方面做出了回复,解答了交易所及投资者对于此次并购重组的疑问。

  对于市场较为关心的新三板披露事项,公司表示,预案披露的大象广告2015年主要财务数据与公司2016年年报披露的2015年数据无差异,其与全国中小企业股份转让系统披露的2015年度报告财务数据存在不一致,主要原因为会计政策变更追溯调整及经营权提前终止的影响,其余为对规则理解差异或疏漏引起的不一致;2016年度报告披露的财务信息存在不一致的情况,主要系由于年报披露遗漏等原因造成,重组预案已经对相关数据进行了调整。

  有券商方面人士对此表示,近期大量新三板企业相继进行IPO或并购,新三板挂牌期间和IPO申报材料的信息披露有差异,如何规范运作应引起重视。但就问题本身来看,新三板和重组在信息披露范围和披露规则上存在一定差异,而不同中介机构的工作重点及专业判断也有区别,这也是新三板企业踏入A股市场普遍面临的一个问题。

  针对上述情况,公司加大了主动信息披露的力度,除了回复问询函外,也对首次披露涉及的未决事项中的对赌协议解除、债权人同意、对外担保等事项进行了更新,并对资产负债、小额个人卡收款等事项进行补充。

  回溯预案,天山生物拟通过发行股份及支付现金的方式购买大象股份98.80%股权,同时非公开发行份募集配套资金不超66375.76万元,用于支付本次交易的现金对价。大象股份剩余1.2%的股权将由上市公司未来采用现金方式收购。大象股份98.80%股权作价243640.8万元,其中现金对价支付额为64075.76万元,其中陈德宏的现金对价金额为43674.74万元。

  交易所对此提出,如配套融资终止,公司如何保障拟进行此次交易的资金来源及安排。公司方面称,若本次募集配套资金方案被取消或未获得中国证监会核准通过或在批文有效期内未能成功发行,则在标的资产交割完成日或批文到期日后30个工作日内,上市公司向除陈德宏之外的其他转让方支付完毕约定的现金支付金额。应向陈德宏支付的现金对价,将采用分期支付的方式完成,具体安排由上市公司和陈德宏届时协商确定。

  公司方面还将目前银行授信情况进行了披露,截至2017年8月25日,上市公司可用银行授信额度为4.26亿元,已使用2.92亿元,未使用的授信额度为1.34亿元。

  在交易预估值方面,据管理层初步估算,大象股份100%股权2017年6月30日的预估值为246776.53万元,其中溢余资产49254.68万元,但是从利润承诺方面看,若标的资产于2017年12月31日前过户至上市公司名下,2017年度、2018年度、2019年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润应分别不低14234万元、18748万元、21601万元,若未能于2017年度内完成过户,则增加2020年承诺扣非归母利润24346万元,并同时有补偿协议。

  由此计算,本次交易预估值扣除溢余资产对应的2017年预测市盈率为13.88倍,三年平均数为10.85倍。公司披露的预案显示,截至预估基准日,多家同行业A股上市公司静态市盈率平均值为39.55,大象广告本次交易预估值显著低于行业平均水平。

  对此,有市场人士提出,广告行业公司未来业绩重要的保障就是其经营性资产的经营期限,从天山生物此前披露的预案中经营数据来看,2017年1至6月公司主营业务收入中地铁广告收入占到整体收入的74.77%,而其地铁的经营权多数将在2023年后到期。而有熟悉媒体行业方面人士认为,由于媒体资源具有区域垄断性和唯一性特点,大象广告经营的媒体资源具有较强的议价能力和市场竞争力。同时,大象广告凭借其媒体资源优势、媒体协同优势、营销优势和运营经验,与众多知名品牌建立了稳定的业务关系,在户外广告领域具有较高的市场知名度,其运营的媒体资源数量和营业收入在户外广告行业中位居前列,竞争力较强,且业务模式清晰,上市公司易于对其进行管理运营。除此之外,大象广告是我国户外广告业的领先企业之一,随着公司此番借助天山生物踏入资本市场,不仅本次募集资金可为公司广告媒体资源和此前已获媒体的经营权提供资金资持,未来还将继续开拓全国优质的户外广告媒体资源,让公司的发展驶入快车道。

(原标题:天山生物释疑深交所问询函 大象广告未来将获资本助力)

(来源:网络整理)

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